ETF de Bitcoin: qué son y cómo invertir

Se ha hablado mucho sobre la posibilidad de que los ETF de bitcoins que cotizan en bolsa vuelvan a estar sobre la mesa desde el lanzamiento de los contratos de futuros de bitcoin regulados en el CME y el CBOE. Aun así, en 2018, no vimos que un solo ETF de bitcoin recibiera la aprobación de la Comisión de Bolsa de Valores de EE. UU.

Dicho esto, la industria de bitcoins ahora tiene un aliado abierto en la SEC, Hester Peirce, a quien le gustaría ver un ETF de bitcoin aprobado más pronto que tarde. Muchos defensores de bitcoin creen que podría causar el impulso final que la SEC necesita para permitir que un ETF de bitcoin se negocie en un intercambio de EE.UU.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?

Un fondo cotizado en bolsa, comúnmente conocido como ETF, es un tipo de fondo de inversión que rastrea el precio de un activo subyacente, como el oro, el petróleo, un índice o una canasta de acciones. Se cotiza en las bolsas de la misma manera que las acciones. Eso significa que cualquier inversor, minorista o institucional, puede comprar y vender participaciones en un ETF a otros participantes del mercado a través de la bolsa de valores.

Los ETF suelen ser más económicos que los fondos mutuos, ya que suelen configurarse como fondos de seguimiento de índices pasivos, y permiten a los inversores, incluso a los inversores privados, acceder a clases de activos y nichos de mercado en los que de otra forma sería difícil invertir.

Un ETF de Bitcoin, como el propuesto por los gemelos Winklevoss, tendría la moneda digital bitcoin como un activo subyacente. Eso significa que al comprar un ETF de bitcoin, un inversor estaría comprando indirectamente bitcoin, ya que él o ella mantendría el ETF de bitcoin en una cartera en lugar de la moneda digital real en sí. Sin embargo, como la ETF seguiría de cerca el precio de bitcoin, para el inversor no tendría mucha importancia si tiene una ETF de bitcoin o la moneda digital real.

La principal diferencia entre comprar un ETF de bitcoin en comparación con el propio bitcoin sería que los inversores comprarían un vehículo de inversión regulado que pueden comprar y vender en bolsas en lugar de tener que comprar y almacenar de forma segura bitcoin.

Cómo invertir en un ETF de Bitcoin

Si bien actualmente no existe un ETF de bitcoin con inversión en las bolsas de Estados Unidos, hay productos financieros de bitcoin que se negocian en las bolsas europeas y un Bitcoin Trust de venta libre en el que los inversores pueden invertir.

Proveedor de XBT ETN

Los ETNs de Bitcoin (notas cotizadas) por XBT Provider pueden comprarse y venderse en la bolsa de valores Nasdaq Stockholm en euros o en la corona sueca desde 2015. Permiten a los inversores minoristas e institucionales obtener una exposición regulada a bitcoin (BTC) y, desde octubre del 2017, también el Éter (ETH).

Sin embargo, los inversores estadounidenses que quieran comprar la ETN de Bitcoin tendrán que exponerse a un riesgo cambiario adicional, ya que las ETN actualmente solo están disponibles en SEK y USD.

A los inversionistas se les cobra una tarifa de administración anual del 2.5 por ciento por mantener los Rastreadores de Bitcoin.

El Bitcoin Investment Trust

El Bitcoin Investment Trust de Grayscale Investments se lanzó en 2013 para brindar a los inversores acreditados la oportunidad de comprar Bitcoin en forma de un vehículo de inversión regulado. Los inversores pueden comprar acciones en el fondo de inversión de venta libre que mantiene bitcoin como un activo subyacente en nombre de sus accionistas.

A los inversionistas se les cobra una tarifa de administración anual del dos por ciento por la tenencia de acciones en el Bitcoin Investment Trust.

ETFs de blockchain

Además, también hay una serie de ETF de blockchain que invierten en acciones de blockchain en nombre de sus inversores. Actualmente, hay alrededor de media docena de ETF de blockchain en el mercado, incluyendo el ETF Amplify Transformational Data Sharing (NYSEARCA: BLOK), el ETF de NextGen Protocol de Innovation Shares (NYSEARCA: KOIN) y el ETF de Economía de Nasdaq NexGen).

Los beneficios de un ETF para Bitcoin como clase de activo

Un ETF de bitcoin es visto como el santo grial para bitcoin como una clase de activos por muchos inversores. La facilidad de compra de un ETF de bitcoin expondría la clase de activos a varios nuevos tipos de inversores con grandes recursos que antes no podían invertir en bitcoin, como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, por ejemplo.

La aprobación de un ETF de bitcoins que cotiza en bolsa también probablemente aumentaría el precio de los bitcoins a nuevos máximos, ya que los inversores institucionales mencionados anteriormente, así como los inversores privados que no están muy versados en tecnología, ahora podrán invertir libremente en el mercado de la moneda digital a través de la ETF.

De hecho, eso fue lo que sucedió a principios de la década de 2000 cuando el mercado de ETF abrió el oro a los inversores privados y el precio del oro experimentó un rally tremendo que alcanzó su punto máximo en 2011.

Se esperaría que sucediera un escenario similar a bitcoin, donde sería altamente probable que lleguen nuevos máximos, muy por encima de su máximo histórico más reciente. Este sería especialmente el caso si los fondos mutuos, los fondos de pensiones y los bancos privados se subieran al carro de inversión de Bitcoin. Dada la fuerte demanda de los altos rendimientos que bitcoin podría ofrecer, esto sería probable.

¿Los Bitcoin Futures allanarán el camino para los ETF de Bitcoin?

Con la aprobación regulatoria de la CFTC para enumerar los contratos de futuros de bitcoin en el CME y el CBOE, la puerta se ha abierto para posibles ETF de bitcoin en el futuro. Este es el caso no solo porque un importante regulador financiero de EE.UU. Ha aprobado productos financieros basados en bitcoin, sino también porque abre la oportunidad de basar un ETF de bitcoin en futuros de bitcoin, que están estandarizados, se negocian públicamente y son transparentes. Esto, por supuesto, abordaría algunos de los problemas que actualmente tiene la SEC con la inclusión de un ETF de bitcoin basado en el bitcoin "físico" como el activo subyacente.

De hecho, la SEC ya ha recibido varias propuestas de ETF de bitcoins que utilizan los futuros de bitcoin como activo subyacente desde el lanzamiento de los futuros de bitcoin en el CME y CBOE. Sin embargo, todas estas solicitudes se retiraron después de la publicación de la carta del personal de Blass sobre los ETF de criptomoneda el 18 de enero de 2018.

"Hasta que las preguntas [sobre valoración, liquidez, custodia y posible manipulación del mercado] puedan abordarse satisfactoriamente, no creemos que sea apropiado que los patrocinadores de fondos inicien el registro de fondos que pretenden invertir sustancialmente en criptomoneda y productos relacionados, y hemos pedido a los patrocinadores que tienen declaraciones de registro archivadas para tales productos que los retiren", se indicó en la carta.

La saga de Bitcoin ETF continúa, pero con "Crypto Mum" en nuestro lado

Después de que la Comisión de la SEC no aprobó la lista del tan esperado Winklevoss Bitcoin Trust a mediados de 2018, la Comisionada de la SEC Hester Peirce, que desde entonces ha sido apodada 'Crypto Mum', publicó una carta de desacuerdo en la que declara que cree que el mercado está listo para un ETF de Bitcoin y que ella no está de acuerdo con sus colegas en la desaprobación del ETF de Bitcoin en cuestión.

Con el Comisionado Peirce ahora de su lado, la comunidad de criptomonedas tiene más confianza que nunca de que habrá un ETF de Bitcoin en los intercambios de Estados Unidos en un futuro cercano. Sin embargo, las preocupaciones de la SEC sobre el potencial de abuso del mercado debido a la falta de supervisión del ecosistema de comercio de bitcoin se interponen en el camino de una aprobación ETF de Bitcoin.

A medida que el mercado de bitcoin madura y la transparencia que rodea sus actividades comerciales aumenta, así como las medidas de seguridad de las principales casas de cambio digitales, no es exagerado suponer que un ETF de bitcoin eventualmente se incluirá en una de las principales bolsas de valores de Estados Unidos.

Fuente:
bitcoinmarketjournal.com - Bitcoin ETFs: What They Are and How to Invest (in 2019)